日前,中國(guó)人民銀行、發(fā)展改革委、工業(yè)和信息化部、財(cái)政部、商務(wù)部、銀監(jiān)會(huì)、證監(jiān)會(huì)、保監(jiān)會(huì)八部委聯(lián)合發(fā)布《關(guān)于金融支持工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)調(diào)結(jié)構(gòu)增效益的若干意見(jiàn)》(以下簡(jiǎn)稱《意見(jiàn)》),針對(duì)工業(yè)轉(zhuǎn)型發(fā)展面臨的融資難、融資貴、過(guò)剩產(chǎn)能等問(wèn)題,提出六點(diǎn)要求,以加大金融對(duì)工業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革和工業(yè)穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、增效益的支持力度,推動(dòng)工業(yè)去產(chǎn)能、去庫(kù)存、去杠桿、降成本、補(bǔ)短板。

   從《意見(jiàn)》不難發(fā)現(xiàn),工業(yè)提質(zhì)增效、轉(zhuǎn)型升級(jí)離不開(kāi)的關(guān)鍵詞是“破舊立新”。其中,“破舊”是指通過(guò)兼并重組、破產(chǎn)清算,實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)出清,破解傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)中的過(guò)剩落后產(chǎn)能瓶頸,“立新”則是指加大金融對(duì)戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、新能源汽車等發(fā)展“新動(dòng)力”的支持力度,推動(dòng)金融業(yè)全方位服務(wù)“中國(guó)制造2025”。

   首先,關(guān)于“破舊”,《意見(jiàn)》提出對(duì)傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的信貸支持要堅(jiān)持區(qū)別對(duì)待、有扶有控的原則。

   實(shí)際上,作為五大任務(wù)之首,去產(chǎn)能可謂是2016年的關(guān)鍵一戰(zhàn)。2008年全球金融危機(jī)以來(lái),我國(guó)先是在“4萬(wàn)億元”刺激計(jì)劃下擴(kuò)需求。然而,隨著經(jīng)濟(jì)全球化紅利轉(zhuǎn)化為全球再平衡的壓力,房地產(chǎn)紅利轉(zhuǎn)化為去庫(kù)存的硬仗,經(jīng)濟(jì)增速下行趨勢(shì)成為不可回避的現(xiàn)實(shí),去產(chǎn)能已成為必須。2016年,產(chǎn)能過(guò)剩行業(yè)不僅要求增量投資放緩,還必須消化一定的存量。

   《意見(jiàn)》對(duì)此態(tài)度鮮明,強(qiáng)調(diào)“對(duì)產(chǎn)能嚴(yán)重過(guò)剩行業(yè)未取得合法手續(xù)的新增產(chǎn)能建設(shè)項(xiàng)目,一律不得給予授信”,以限制增量;而“對(duì)長(zhǎng)期虧損、失去清償能力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力的‘僵尸企業(yè)’,或環(huán)保、安全生產(chǎn)不達(dá)標(biāo)且整改無(wú)望的企業(yè)及落后產(chǎn)能,堅(jiān)決壓縮退出相關(guān)貸款”,來(lái)推進(jìn)優(yōu)勝劣汰,化解存量,從而避免“僵尸企業(yè)”、過(guò)剩產(chǎn)能過(guò)度占用信貸資源,甚至將風(fēng)險(xiǎn)擴(kuò)展至銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu),這也表明了中央以壯士斷腕之勢(shì)整治落后過(guò)剩產(chǎn)能的決心。

   當(dāng)然,破舊需要鐵腕,卻并非不管不顧。必須意識(shí)到的是,落后產(chǎn)能行業(yè)固然各有各的問(wèn)題和困難,但是不少企業(yè)仍可通過(guò)轉(zhuǎn)型升級(jí)實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效。因此,在“去產(chǎn)能”的過(guò)程中,一味地補(bǔ)貼不可取,貿(mào)然“斷血”更要避免。為此,此次文件明確了去產(chǎn)能不搞“一刀切”。文件強(qiáng)調(diào)“對(duì)鋼鐵、有色、建材、船舶、煤炭等行業(yè)中產(chǎn)品有競(jìng)爭(zhēng)力、有市場(chǎng)、有效益的優(yōu)質(zhì)企業(yè)繼續(xù)給予信貸支持,幫助有前景的企業(yè)渡過(guò)難關(guān)”。

   其次,則是強(qiáng)調(diào)金融支持“立新”。眾所周知,高新技術(shù)企業(yè)、重大技術(shù)裝備、工業(yè)強(qiáng)基工程是促進(jìn)工業(yè)企業(yè)利用技術(shù)創(chuàng)新、提質(zhì)增效的重要推動(dòng)力,但它們往往屬于項(xiàng)目周期長(zhǎng)、前期無(wú)回報(bào)且耗資高、后期研發(fā)成果不確定性強(qiáng)、投資風(fēng)險(xiǎn)大的項(xiàng)目。而銀行傳統(tǒng)信貸文化往往屬于低風(fēng)險(xiǎn)容忍度、低收益防御型,為控制不良指標(biāo),銀行等金融機(jī)構(gòu)多關(guān)注歷史和當(dāng)期現(xiàn)金流,對(duì)周期長(zhǎng)、回報(bào)滯后項(xiàng)目的介入時(shí)間一般在項(xiàng)目成熟期。因此,在研發(fā)初始階段,嗷嗷待哺的項(xiàng)目籌措資金難度較大。

   鑒于此,《意見(jiàn)》延續(xù)了此前國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議精神,強(qiáng)調(diào)需引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)加大對(duì)上述工程和項(xiàng)目等的信貸支持,特別是中長(zhǎng)期信貸投入支持,即希望讓金融機(jī)構(gòu)更多地從“錦上添花”到“雪中送炭”,真正支持新動(dòng)能的培育和發(fā)展,凸顯國(guó)家對(duì)高端制造和智能制造的重視和決心。

   特別值得注意的是,除了工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)賴以生存的新技術(shù),本次“新”還落在整體經(jīng)濟(jì)動(dòng)力結(jié)構(gòu)調(diào)整的新動(dòng)力上。《意見(jiàn)》特別鼓勵(lì)銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)在風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下,適當(dāng)降低新能源汽車、二手車的貸款首付比例,合理擴(kuò)大汽車消費(fèi)信貸,支持新能源汽車生產(chǎn)、消費(fèi)及相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展。此舉一方面是為了進(jìn)一步提升消費(fèi)對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的支持,另一方面也貫徹了綠色發(fā)展理念,引導(dǎo)消費(fèi)向新能源、再利用型產(chǎn)品傾斜。

   而且,支持工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的同時(shí),金融支持工業(yè)發(fā)展的模式也在求新。正如1月22日李克強(qiáng)總理在主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議上曾提出的,要構(gòu)建一個(gè)多層次、多渠道的經(jīng)濟(jì)、金融支持體系。

   例如,政府加碼財(cái)政支持,利用工業(yè)企業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整專項(xiàng)獎(jiǎng)補(bǔ)資金對(duì)地方化解過(guò)剩產(chǎn)能中的人員分流安置給予獎(jiǎng)補(bǔ);銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)也需進(jìn)一步完善不良資產(chǎn)處置機(jī)制,做好呆賬核銷和抵債資產(chǎn)處置,完善不良資產(chǎn)批量轉(zhuǎn)讓政策等。

   此外,隨著我國(guó)金融業(yè)體系不斷完善和成熟,多層次資本市場(chǎng)也將成為工業(yè)企業(yè)通過(guò)創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)升級(jí)所需資金的重要補(bǔ)充。借助不良貸款債轉(zhuǎn)股、發(fā)行優(yōu)先股等方式,對(duì)創(chuàng)投、保險(xiǎn)、證券、擔(dān)保等機(jī)構(gòu)主體的金融資源進(jìn)行全方位融合,可實(shí)現(xiàn)直接融資與間接融資之間的靈活轉(zhuǎn)化,更可打通信貸市場(chǎng)與資本市場(chǎng)的連接點(diǎn),吸引更多金融資本支持工業(yè)提質(zhì)增效,為工業(yè)企業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)提供更寬廣、更通暢的融資渠道。

   實(shí)際上,“破舊立新”不僅是2016年工業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)的政策重點(diǎn),也是“十三五”期間經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的要義。為平穩(wěn)應(yīng)對(duì)新常態(tài)下的挑戰(zhàn),只有抓緊發(fā)展新動(dòng)力,才能為舊動(dòng)能贏得調(diào)整轉(zhuǎn)型的空間和時(shí)間;也只有舊動(dòng)能敢于革新且實(shí)現(xiàn)提質(zhì)增效,中國(guó)經(jīng)濟(jì)才有可能進(jìn)入高質(zhì)高效增長(zhǎng)的新常態(tài)。